微博：吕平安-期货军师：原油分析测评供给缺口扩大原油偏多思路为宜

受美元走弱、供需由宽松向紧缺转化的影响，国际油价自年下半年以来呈现单边上涨态势。截至5月日，WTI原油指数报收于66.8美元/桶，较年6月低点上涨23.4美元/桶，涨幅达到54.73%。

　　从技术上看，一季度油价回调检验了60日均线的支撑后，延续上涨态势。不仅如此，油价成功突破50美元/桶和65美元/桶的重要压力位后，上涨空间被打开，技术上表现强势。

　年2月美国开始进入加息周期，可是美元指数并没有因此走强，而是呈现振荡下行走势。尤其是年以来，美元指数从00点的高位单边下跌至最低88点，这为年下半年以来油价大幅上涨营造了良好的外部环境。

原油：　偏多操作思路为宜

　　前期低油价对OPEC原油生产的影响开始显现，委内瑞拉、安哥拉等国原油生产大幅下滑。在此背景下，维持油价上涨仍然符合OPEC的利益，所以6月的OPEC部长级会议上放开限产的可能性较低，全球原油再平衡的前提仍然存在。特别是，中东局势不稳使该地区原油的生产和运输存在重大隐患，地缘政治仍然会对油价形成强劲支撑。基于笔者对OPEC延续减产的假设，二季度及下半年，全球原油的供给存在缺口且会不断扩大，这是油价持续上涨的基础。特别是，全球原油的供给增量主要来自美国，而美国受制于技术等因素，出口很难释放，这会加剧北美以外地区的原油供给不足问题。考虑到消费旺季即将到来，而其他主要经济体的库存又相对稳定，后期全球原油供需地区性的差异将会扩大。

　　综合以上分析，在供小于求的前提下，油价整体上升趋势不变，但是随着美元止跌企稳，原油上涨增速或放缓，后期振荡上行的概率较大。此外，考虑到美国原油局部的供给过剩，WTI原油走势将弱于其他油种。因此，后期操作原油延续偏多思路，稳健且有条件的投资者可进行多国内原油期货空WTI原油的套利操作。

　展望下周，美元力量仍然是黄金市场所面临的最重要的不利因素，但许多分析师和投资者不愿意看跌黄金，因金融市场仍面临很多的不确定性。

　　黄金势将连续第三周收跌，但市场仍深植于交易通道之内，自四周低点反弹。分析师们也将黄金徘徊在日移动均线切入位33.90美元附近视作韧性的迹象。6月黄金期货周五（5月4日）交投于34美元/盎司附近，较上周五下跌0.7%。

　　与黄金相比，白银市场显示出更多一点力度，因尽管连续第二周收于消极区域，但市场仍从本周初触及的2月低点大幅。5月白银期货报6.美元/盎司，较上周下降了0.%。

　　由于美元动能飙升，黄金近期表现低迷。动能增加促使美元升至今年以来的最高水平。美元指数已经自4月中旬以来的低位上涨4%，尾盘报92.80。

　　“尽管美元走强，黄金仍保持在其范围内，所以我认为黄金受到一些基本面力度的支撑。仍有很多不确定性，我仍认为投资组合中有避险的必要，”LondonCapitalGroup研究主管JasperLawler指出。

　　Lawler称，与黄金相比，大多数主要货币，尤其是英镑和欧元，都跌破了日移动均线。

通胀上升、股市不确定性和地缘政治紧张局势都支持看涨黄金

　尽管最近黄金的表现令人失望，但一些分析师仍看到了黄金的长期潜力，特别是在本周的美联储的货币政策决定之后。

　　周三美联储维持利率不变，许多分析师都专注于联储的预测，其表示通胀将“运行在委员会的2%对称中期目标附近。”

　　MerkInvestments首席投资官和总裁AxelMerk表示，这句话意味着美联储将对更高的通货膨胀压力感到舒适，无需大幅提高利率。

　　“委员会强调，如通货膨胀率高于2%的目标是可以的，”Merk说道，“这是一个强烈的迹象，表明美联储不认为其必须走在通胀之前。我认为黄金会在这种环境下会做得更好。”

　　最终，低利率环境中更高的通胀将导致真正的低利率，这有利于黄金。

黄金下周重点 　　更高的通胀压力将利好黄金，其传统上被视为能对冲通胀。

　　下周也将迎来多位美联储官员讲话，其中包括美联储主席鲍威尔，其将在苏黎世举办的一次活动上发表演讲。

新浪微博知名期货直播博主：吕平安-期货军师提示：　以下是重点品种行情解析，仅供参考。

　今日评述： 　　黑色系日线级别的反弹走势，小时线及小周期的震荡走势，板块内可 　　甲醇今天突破附近的压力，盘中强势上涨，持仓增加5多万手；尾盘留多单隔夜；上周四晚上在进的多单继续持有中，甲醇下探60均线支撑后上涨，下方支撑较强；今天增仓突破重要压力，晚上涨势继续，短线压力附近。

焦炭合约：上涨中震荡结构，适合周期价差操作 　　焦炭现货价格出现企稳反弹，但是盘面的升水较大，需 　　增仓上涨，下周一涨势或延续 　　PP今天日内探底上涨行情，持仓增加2万多手，盘中继续表现较强；周三PP盘中一举突破和两个压力，站上60线压力；短期维持强势反弹行情；从今天的收盘来看，下周一PP继续延续上涨行情， 　　夜盘反弹继续 　　今天原油小幅下探后继续震荡上涨行情，小幅减仓；昨天价格在附近遇到支撑后上涨，目前整体来看，原油日线短期继续上涨趋势，美原油也处在短期上涨通道之中，从今天的收盘来看，原油继续维持涨势行情 　　　黑金品种 　　探底反弹，晚上上探附近短线压力，多单继续持有 　　今天螺纹钢探底反弹行情，持仓减少5万手；昨天留的的空单夜盘在平仓；前天在进的多单，在3减仓；从日线形态来看，螺纹强势站上60日线，今天探底反弹，依然维持上涨形态；从今天的收盘来看，晚上螺纹钢上探附近的短线压力示 　　围绕震荡 　　铁矿石今天探底反弹，日内围绕震荡，盘中表现较弱；今天铁矿石正式成为国际品种，目前从日线形态来看，铁矿石反弹上方-一带压力较大，近期走势表明下方支撑也比较强；从今天的收盘来看，晚上铁矿石围绕震荡 　　有色金属 　　探底反弹，晚上反弹压力在附近 　　沪铜今天探底反弹行情，持仓小幅减少，资金向合约转移；上周四在进的空单在减仓，尾盘留多单隔夜；目前沪铜上周四上探60日线的压力后回落，低开后又反弹，短线陷入区间震荡行情；从今天的收盘来看，晚上沪铜或延续今天的反弹行情，短线压力在附近 　　晚上 　　今天沪锌震荡下跌行情，合约增仓2万多手；目前沪锌价格依然在趋势指标下方，经过震荡后今天再次增仓下跌，重回弱势行情；从今天的收盘来看，晚上沪锌 　　沥青现货价格在原油成本支撑、供给弱于同期，库存维持低位等方面的支撑之下，维持强势，期货价格持续攀升，可 　　有色金属现货价格整体均出现不同幅度的回调，前期消息刺激的因素不再后，期价方面虽然日内有黑色系的大幅拉涨，但是整体对有色板块的提振不明显，沪镍建议观望。

　豆粕合约：上涨中震荡结构，适合周期价差操作 　　豆粕现货价格继续维持窄幅波动，终端消耗较慢，目前市场的焦点在中美贸易谈判上，若谈判不利，又会形成内强外弱的格局，在消息出来前，建议观望。 　　棕榈油合约：下跌中震荡结构，适合周期价差操作 　　棕榈油现货价格继续维持窄幅波动，终端消耗较慢，目前市场的焦点在中美贸易谈判上，在没有明确的消息出来前，建议观望。

友情提示：合理控制仓位和风控操作。盘前建议仅供参考，具体点位盘中提示。

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