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采访对象：匿名

1、沥青是炼油的附产品，从成本角度它可能一般炼油企业不太会去把成本摊到沥青上。去年开始沥青价格特别便宜，主要是国家不把成品油关于原油的进口权开放以后，可以直接到国外去采购原油，进行原油炼油。

2、之所以四季度有这么大的一波行情，主要的动力来自于需求。因为国内的刺激都对需求的增长非常大。

3、明年化工产品都应该可以看好，但如果说需求回到9月份之前，今年9月份之前的状态，我觉得明年的整个市场可能应该不会太乐观。

4、沥青上涨与近期原油价格上涨无关。沥青的上涨从成本的角度，从企业生产的角度不会去考虑沥青的成本。

5、绝大部分的成本都摊到油品上，只是说供需状况是不是能继续支撑明年的道路建设，各种需求会怎么样。

大宗内参：以沥青带头的化工系今日表现强势，连续两日强势上涨又重拾上升趋势，你认为是什么因素在驱动化工的上涨？

嘉宾：第一,我觉得沥青本身这个价格低估，这个话怎么说呢，就是说沥青是炼油的附产品，从成本角度它可能一般炼油企业不太会去把成本摊到沥青上,一般会把这个成本摊到油品上，所以从成本的角度，可能觉得它卖什么价都合适，但是实际上沥青，如果说进一步二次加工的话，比如说通过岩石焦化或者说DCC一样可以产成品油的，如果按照目前的价格我不出沥青的话，去产岩石焦化，或者说通过DCC，可以把成品油生产汽油、柴油，这些东西的价格，要体现在比光卖沥青的价值要大一些，本身就是物有所值。第二个我也不清楚，因为去年开始沥青价格特别便宜，主要是国家不把成品油关于原油的进口权开放以后，可以直接到国外去采购原油，进行原油炼油。由于很多的地炼二次加工的能力不足，比如说他加工减压渣油的能力不足，所以只能卖沥青出来，导致整个沥青的供应偏多,可能国内很多，所以价格这种低位。

大宗内参：您是否看好化工未来的走势呢？

嘉宾：明年的市场还得看需求吧，市场是好还是不好，没有需求一切都是空的，空中楼阁，靠炒是不行的。之所以四季度有这么大的一波行情，我觉得主要的动力来自于需求。因为国内的刺激都对需求的增长非常大。明年这个需求是不是还在，这个现在没法判断，或者说现在也没法证实，也没法证明明年需求到底会怎么样，如果说需求保持目前四季度这种需求，那么我觉得明年化工产品都应该可以看好，但如果说需求回到9月份之前，今年9月份之前的状态，我觉得明年的整个市场可能应该不会太乐观吧。

大宗内参：沥青上涨是否与近期原油价格上涨有关？

嘉宾：我觉得没有关系。沥青的上涨从成本的角度，从企业生产的角度不会去考虑沥青的成本。我刚刚已经说了，沥青其实作为炼厂来说对它的价格或者说价值或者说成本，它摊到沥青上的成本会很低，不会太高，那么它的成本本身不存在，所以油价的涨跌无所谓，因为绝大部分的成本都摊到油品上，只是说供需状况是不是能继续支撑明年的道路建设，各种需求会怎么样。另外一个很重要的，明年下游或者说练厂，我不知道，应该按照我的推断，因为中国国内对油品质量的要求越来越高，这种要求在对于整个国内的炼厂来说需要增加二次加工的能力，这种投资。这样的话可能对沥青的消化能力会提高，也就是说沥青的市场供应会减少，但这个时间点多少，我也不太清楚，这个炼厂目前对于像这种岩石焦化、DCC这种方式的投入，是不是在加大，如果说这种还是维持，我觉得因为成品油还是比较好的。所以炼油能力在，这样的话整个沥青的供应还会多起来，主要是沥青的消化能力，一个消化能力就是从需求的角度，第二个是从炼厂加工能力提高上去看。

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