一、煤焦油产业链

4月煤焦油市场整体强势上行，其中上旬延续偏弱态势，煤焦油现货价格累计上调近元/吨，截止月末主流（山西、河北、山东）区间-元/吨。本月煤焦油价格主要影响因素：（1）中欧美经济数据向好，原油价格全面上涨。截至4月末WTI原油价格为62.94美元/桶，较上月末上涨6.39%；（2）需求面：4月全国煤焦油深加工装置平均开工率较3月份提升约2个百分点3月检修企业均恢复生产，行业开工整体提升为主；（3）供应面：4月焦化行业开工率较3月降低，月内山西吕梁、晋中环保压力较大，部分开工低至3-5成不等，太原、长治局部下调2-3成不等，河北多延续小幅限产运行，河南环保压力较前期增加，山东环保组月初陆续驻进，开工局部小幅回落，整体开工率较3月降低。

本月下游主要产品市场及预测：

（1）工业萘：4月工业萘市场总体呈现先涨-僵持稳定-小降趋势，价格累计上涨幅度50元/吨。截止月末工业萘主产区出厂重心-元/吨，个别低位成交元/吨。预计5月份工业萘不乏存一定上涨空间，但幅度相对有限，或在-元/吨，下旬

开始或存下调可能，主产区出厂参考或围绕在-元/吨内运行。

（2）煤沥青：4月份煤沥青市场震荡小涨，上涨幅度约50元/吨，截止月末改质沥青主产区改质出厂参考-4元/吨，中温沥青出厂参考-元/吨。预计5月份煤沥青市场坚挺续市，重心存继续走高可能，但幅度不大。主产区改质沥青出厂参考或-4元/吨。

(3）炭黑：4月炭黑市场重心下滑，跌幅-元/吨，截止月末N主流送到参考7-7元/吨。预计5月份炭黑僵持偏弱调整，新单存下跌预期，但幅度有限。

(4）蒽油：4月蒽油市场上旬弱势下滑中下旬挺价运行。截止月末主产区参考3-元/吨，较上月涨幅在80元/吨。预计5月份蒽油市场小幅下滑运行，主产区参考3-元/吨。

预计年5月煤焦油市场维持高位震荡行情，上半月或坚挺续市，下半月高位运行风险累积，存回落风险，具体仍需