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/05/06
晨会速递
重要财经资讯
北京市政府研究部署互联网平台企业规范健康持续发展有关工作
e公司讯，5月5日下午，北京市政府召开专题会议，落实中央关于加强平台经济监管、推动平台经济规范健康持续发展有关部署要求，深入总结前一阶段工作，研究部署下一步促进互联网平台企业规范健康持续发展有关工作。会议强调，要加强政策解读和指导，帮助平台企业提高认识，严格落实主体责任，全面检视和规范自身经营行为，完善企业内部合规控制制度，按照要求尽快整改到位，维护公平竞争的市场秩序，切实保护平台内经营者和消费者权益。
美联储：经济前景显然是光明的，但并没有走出困境
北京时间周二（5月4日）凌晨，包括主席鲍威尔和第三把手、纽约联储主席威廉姆斯在内，多位美联储重要官员发表公开讲话。美联储主席鲍威尔表示经济前景显然是光明的，但并没有走出困境；长期的贫富差距影响了经济；重新开放经济带来更强劲的经济活动和创造就业机会。美联储纽约联储主席威廉姆斯表示我们现在看到的数据和情况还不足以让美国联邦公开市场委员会（FOMC）改变其货币政策立场；尽管经济增长强劲，但我们离实现最大就业率和稳定物价的目标还很远；预计在短期失衡已经结束后，明年通胀将回落至2%。
Canalys：Chromebook年Q1出货量增长%
据Canalys最新数据显示，整个全球PC市场（包括平板电脑）连续第四个季度实现强劲增长，出货量达到1.亿台，同比猛增53.1%。进入年，Chromebook和平板电脑继续表现出色，分别大增.6%和51.8%，两者Q1出货量分别高达万台和万台。
智能投影一季度首破百万台
根据洛图科技（RUNTO）最新报告显示，年一季度中国智能投影市场销量达到.4万台，同比增长46.3%；销额为23.5亿元，同比增长45.4%。据悉，这是智能投影这个大屏新物种首次在第一季度破百万台，同时确保量额齐升。这背后说明智能投影在整个大屏行业当中在进一步得到行业和消费者的认可。
国际能源署敦促西方国家储备电池材料
国际能源署（IEA）周三表示，西方国家应该考虑储备钴和锂等关键电池金属，这是该机构对伴随绿色能源转型而来的地缘政治风险发出的严厉警告。一些政策制定者担心，从燃烧化石燃料向绿色经济的转变将使世界面临新的威胁。与石油这种相对普遍存在的大宗商品不同，锂、钴和一些稀土元素等矿物的生产和加工是高度集中的，前三大生产国占全球供应量的75%以上。国际能源署在一份报告中称，在主要工业国家寻求开发可靠的金属和矿物供应之际，储备计划可能提供宝贵的缓冲。
晶澳越南基地年产3.5GW高功率组件项目正式投产
晶澳科技越南基地年产3.5GW高功率组件项目于年4月30日正式投产，首块组件顺利下线，标志着晶澳科技在海外实现光伏全产链布局。晶澳越南组件项目总投资7亿元人民币，主要生产DeepBlue3.0高功率组件。晶澳将根据经营计划、结合市场需求，积极推进新项目的建设进度，稳步扩张垂直一体化产能，满足不断增长的市场客户需求。
预计到年底，晶澳组件产能将超过40GW，硅片和电池环节产能达到组件产能的80%左右。
北京限塑成绩单出炉塑料购物袋销量降了35%
4月29日，北京市发改委发布北京限塑行动和电子垃圾减量的最新成绩单。数据显示，目前本市塑料购物袋销售量比去年12月平均下降35%，快递网点瘦身胶带封装比例达到90%，胶带用量减少25%以上。
山东省13家炼油企业正式退出市场，目前存量地炼企业规模均超过万吨/年
山东化工专项行动办公室发布，经核查发现的13家万吨以下炼油产能企业的炼油装置已拆除完毕，正式退出市场。这13家企业合计炼油产能万吨，分布在东营、临沂、菏泽三市。其中，除山东广悦化工有限公司炼油产能万吨外，其余企业炼油产能均在10万～50万吨之间。目前该省存量地炼企业的规模均超过万吨/年。目前，山东只有六七家地炼企业产能超过万吨，这意味着未来几年近80%的现存地炼企业将被整合转移，地炼数量将大幅减少，现有总产能也将压减30%左右。
年8月，科力达、富宇化工、海科化工、中海精细化工、成达新能源、滨阳燃化、鑫泰石化、金石沥青、恒源石化等9家企业同意参与裕龙岛项目产能置换。之后，玉皇盛世也参与整合。这10家企业单套常减压加工能力均在万吨/年以下，合计万吨产能。
此外，据悉，山东小炼化淘汰后，产能指标被整合置换入大型炼化项目。目前，山东烟台万华聚氨酯产业链一体化—乙烯项目(一期)、东营威联万吨/年PX项目(一期)等一批大项目相继建成投产，裕龙岛炼化一体化项目已获得国家环保部批复，全面展开建设。根据山东全省规划布局，万吨及以下未实现炼化一体化的地炼企业，年年底前将分批完成产能整合转移。
晨会观点
越南成本优势凸显，赛轮一季度同比增长47%(张燕生)
年全年，赛轮轮胎在收入增长1.83%的情况下，高利润的欧美市场收入增长超过20%，因此实现了净利润24.79%的增长。年1季度，天然橡胶价格快速冲顶随后回落，逐步回归合理水平，公司已经度过至暗时刻。从公司年1季度的经营情况来看，公司1季度实现营业收入41.49亿元，同比增长28.2%，实现归母净利润4亿元，同比增长47.1%，领跑轮胎行业！值得强调的是，公司年1季度业绩的增长并非来自年初疫情爆发时的低基数，年一季度公司的利润也有同比47.7%的增长。
越南成本优势凸显，年增速有望引领行业！年以来，1月9日，公司公告拟投资30亿元建设越南三期项目，越南三期包括半钢胎万条/年，全钢胎万条/年，非公路胎5万吨/年；3月8日，公司公告拟投资建设柬埔寨项目，项目投资11.8亿元，建设半钢子午线轮胎万条/年。在美国对东南亚双反落地以来，由于公司海外工厂所在地越南的双反税率显著低于中国台湾地区、韩国和泰国，越南工厂的成本优势凸显，越南地区的产品正在逐步替代高双反税率地区出口至美国的产品。从公司年的经营目标来看，公司以实现超过年轮胎产量25%为目标，而由于海外工厂布局的区位优势带来美国市场需求偏好的逻辑支撑，我们认为，公司年的产销增速将引领轮胎行业！
可降解塑料行业观点：禁塑令从严，降解材料加速布局(陈淑娴)
自年开始，发改委提出较8年更为严格的禁塑限塑政策，提出分阶段实现禁塑目标。各地政府相继出台禁塑限塑政策，并制定了相应的阶段性实施计划。尤其是年“碳中和”的提出，对于环保材料的需求受政策大力支持，政策外部性的带动可降解塑料在性价比较弱的情况下，从少量的主动需求变为大量刚需，价格和盈利能力“水涨船高”。目前可降解塑料产品以淀粉基塑料、PLA和PBAT为主。PBS/PBAT生产原料为己二酸（AA）、PTA和BDO，原料更易获得、生产技术更成熟，中国是全球PBS/PBAT产能最高的国家，国内现有产能28.1万吨/年。根据我们统计，目前计划和在建产能全部落地后，国内将新增万吨PBS/PBAT产能。
从需求侧来看，环保政策对于可降解塑料的需求刚性强，且长期需求曲线较陡峭。就国内供需格局来看，国内可降解塑料需求年底开始加速释放，但可降解塑料大规模产能计划是在需求放量后开始计划建设的，近1-2年新增产能有限，供需的错配将由需求主导加剧，这也导致今年以来，可降解塑料价格飙升，且带动上游原料端的AA和BDO价格出现大幅上行。对于现有产能而言，将享受短期的丰厚回报，年开始，当产能陆续回落，可降解塑料的价格将有所回落，但中期产能难以快速匹配需求，行业利润仍将维持可观水平。
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