桐哥

财富讲坛首席讲师，CCTV、BTV等一线财经频道特邀嘉宾；

著名财经名博，东方财富博客（访量万+）、新浪博客（访量万+）；

以独创《大道趋势理论》战法，纵横期海20年，被民间铁粉尊称为“桐哥”。

6月国内沥青市场跌势不止，截至6月30日，全国沥青均价为元/吨，环比下跌元/吨或8.17%。

南方市场进入梅雨季节，持续的多雨天气导致下游项目无法正常开工，加之个别地区环保检查影响，沥青刚性需求清淡。主力炼厂出货不佳导致库存高位承压，炼厂不得不频繁降价刺激下游接货。除西北市场外，其余地区沥青价格均呈现下跌走势。

临近月底，部分炼厂库存压力有所缓解，沥青跌势暂止，但终端需求并未释放利好信号，预计沥青市场或低位盘整为主，上涨仍有较大阻力。

1、市场供应充裕

6月沥青装置平均开工率为57%，较5月开工率上涨4个百分点。需求依旧清淡，主力炼厂轮番检修动作，但检修时间并不集中，加上华东、山东地方炼厂生产相对稳定，使6月国产沥青供应持续充裕。但6月底，东明石化进入检修状态，沥青开工率明显下降，不过7月将有其他炼厂结束检修，国产沥青供应将稳中增加。

进口方面，由于沿海沥青价格低位，导致进口沥青出现倒挂情况，进口利润亏损打击进口商操作热情，7月进口量有望继续减少。整体来看，在需求尚未大量释放的情况下，7月沥青市场供应仍将保持充裕。

2、需求持续低迷

6月份沥青市场整体需求依旧表现低迷，市场心态悲观，沥青跌价潮席卷全国多数市场。从5月中旬开始原油价格持续下跌近一个月，不断创下新低，消息面利空明显，使得下游业者观望情绪加重，沥青需求不见改善。

除此之外，华东、华南地区多雨天气持续，道路施工难以展开，市场刚需也维持在较低的水平。6月底，主要的降雨区北移，原油价格连续上涨，市场观望情绪有所减弱，市场需求状况也出现地域性改善。

总结：未来行情依然看好

7月份传统的需求旺季支撑以及美国原油产量可能出现的波动都将利好原油市场，原油价格将延续近期的上涨势头，利好沥青市场。

华南地区雨季基本接近尾声，市场需求将逐步恢复，与之相反，7月份长江中下游地区、华东地区降雨天气将明显增多，市场需求可能将延续低位。

综合来看，沥青市场消息面的支撑将出现好转，沥青价格有望触底反弹，沥青市场需求也有望逐渐好转，预计市场整体氛围将明显改善。

沥青在6月份整体的震荡周期较长，目前已经接近附近的压力位置。我们从以上的分析可以看出，就长期来讲，沥青价格向上突破的概率较大。

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