股指：金融略撑股指分化

近期市场量能在回落之后保持稳定，资金的活跃度开始显著下降。节后的信息利好刺激作用减弱。由于预期IPO速度加快，整体资金流入显著谨慎。创业板的炒作被打断之后，市场情绪并未恢复。资金流入“前期滞涨”的银行板块，显示资金的谨慎。股指分化显著。操作建议：多单离场。

国债：货币利率略缓国债多单轻仓

国债期货节后在“底部震荡”出现显著反弹，但是上行的空间仍然有限。受到经济持续向好的中期压力影响，央行第四季度货币投放有望持续力度减弱。近期央行公开市场操作逆回购略有缓解短期货币利率上行压力，国债有望在箱体做宽幅震荡。从长期来看，国债多单仍可坚持轻仓持有。操作建议：多单持有。

贵金属：财政刺激预期乐观金银涨势延续

周三，COMEX金银期货双双上涨，纽约金主力12月合约上涨14.10美元，结算价报.50美元，上涨0.7%；纽约银主力12月合约上涨0.美元，报25.美元，上涨1%。国内夜盘方面，沪金主力合约报.24元/克，上涨0.39%；沪银主力合约报元/千克，上涨0.72%。

财政刺激谈判取得积极进展分歧继续减少，出台时间预计将延后至11月但仍提振了市场情绪，美元指数下跌带动金银涨势延续。但财政刺激推进波折多，美国大选选情及疫情疫苗不确定性高企，短期需警惕金银双向波动风险。长期来看，美债名义利率回升空间有限，大概率以低位震荡为主，通胀目标被放宽利好中长期通胀预期的回升，贵金属长期资产配置依然凸显。

操作上建议，贵金属中长期坚定增配，黄金回调后逢低吸纳为主，白银多看少动谨慎操作，注意控制风险。

铜铝：伦铜摸高七千大关，反弹后劲待观察

周三晚间，国际有色金属多数上涨，伦铜期货摸高七千美元大关，为年6月以来新高，收盘报美元/吨，上涨1.31%，伦铝期货收报美元/吨，上涨0.46%%，国内有色期货夜盘跟随上涨，沪铜期货Cu报元/吨，上涨0.71%，沪铝期货Al报元/吨，上涨0.48%。近阶段，金融市场风险偏好随新冠疫情、经济刺激措施与政治局势快速摇摆，全球资产价格尤其股市及大宗商品高位双向波动较大，继续反弹寄希望于新冠疫苗前景及新一轮经济刺激措施尽快出台。目前宏观因素主导下的铜铝高位震荡等待宏观趋势方向，而基本面上传统旺季尾声后续政策定调仍有待观察，中线聚焦中美货币财政刺激政策指引及动态供需调整，操作上建议客户短线操作为主。

黑色金属：