摘要第一现场

短短两个月时间里，财政部共收到各地申报项目个，项目计划总投资约2.2万亿元，占全国PPP综合信息平台项目库总投资额(10.6万亿)比重为20.8%。最近发改委也发布了一份关于PPP的指导文件，明确要求各地发展改革部门会同有关行业主管部门，切实做好能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业以及重大市政工程等基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）推进工作。在“流动性陷阱”愈发明显背景下，货币政策边际效应越来越小，PPP因此被寄予厚望。

在当前中国宏观经济初现“流动性陷阱”现象的背景下，货币政策边际效用递减，通过财政政策方式，加强政府主导的需求端刺激，帮助经济走出当前困境。财政政策相比货币政策在调结构方面有更大的发挥空间，且我国政府债务水平仍有进一步提升空间。当然，单纯依赖政府资金对经济的刺激可能并不足够，最终还是需要发挥政府资金撬动社会资本的作用。PPP模式作为国家财政投资重要改革方向，势必随财政投资落实而实现加速。

近期《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》印发，标志着我国推进PPP工作职责分工更加明确，由国家发展改革委牵头负责基础设施领域PPP项目推进获得国务院认可，接下来，在能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业以及重大市政工程等“6+1”个基础设施领域的PPP项目推进有望加速。

入选国家级PPP项目将直接获得百万级奖励资金，诱人的奖补政策也让项目更容易获得银行等金融机构资金支持。考虑到PPP项目中也需要部分财政资金，进行执行阶段也并非当期全部投入，以及PPP项目也并非全部属于基建投资范畴。在供给侧改革大背景下，中央推行PPP的初衷是帮政府去杠杆，目前已成为地方融资平台的新出口，帮助地方引入社会资本，有效地化解地方政府的债务风险。

同时近期上证指数突破前期高点后现阶段处于震荡格局，近期维持震荡调整是大概率事件，资金引流中小创板块，题材概念较为活跃，题材轮动效应较为明显，PPP项目近期开始出现活跃现象，后期有望继续上涨。在政策驱动PPP项目落地加速态势下，后期值得







































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