贵金属周三日盘贵金属窄幅调整，沪金在元/克下方震荡，白银维持在元/千克下，金银比回落，美元的阶段性调整令内外涨幅不一。逻辑上看，美债收益率的高位反复让贵金属有所缓和，预计后续行情即使有反弹，也易反复，市场的多空博弈在加剧。相对于前期市场的单边下跌当下进入宽幅震荡的行情，操作难度增大，策略上建议逢高沽空。截至3月30日，Comex金非商多头持仓环比增加张至张，非商空头环比增加至张，黄金空单持仓量达到近期峰值，Comex白银非商多头环比减少至张，非商空头环比减少张至张。我们维持看多金银比至80，短线虽有反弹但预计白银仍有下行空间，当下价位多空的性价比均不合适，推荐未入场资金离场观望。铜周三铜价在附近窄幅震荡，沪铜收于，下跌0.49%。IMF上调今年全年经济增速预期，且美元指数高位回落，但全球新增确诊病例明显回升、国内库存拐点迟迟未到，对铜价上行形成抑制。具体来看，铜精矿TC持续处于低位，且南美疫情风险增长，加剧铜精矿供应忧虑。国内冶炼厂进入集中检修期，4月电解铜产量料回落，