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　　上半年，全国沥青均价从3月下旬的元/吨，一路下跌至6月底的元/吨，跌幅达元/吨或14.34%。1-5月份，国内沥青产量为.6万吨，同比下跌3.62%。1-5月份，沥青进口量为.41万吨，同比下跌18.30%。

一季度：供大于求，需求来自贸易商囤货

　　上半年，国内沥青市场呈现“先涨后跌”走势。年11月，南方道路项目集中赶工，沥青需求大面积释放，资源供不应求，一度出现断货的情况，带动价格一路飙涨。年一季度，终端需求告一段落，但炼厂、贸易商库存普遍低位，上游厂家推涨心态尚存，沥青价格延续上涨。 　　但一季度，天气不满足施工条件，终端项目无法开工，沥青刚性需求处于低位，炼厂依靠贸易商冬储支撑出货，但库存正处于累计状态。同时，主力炼厂未出现集中检修动作，炼厂库存普遍承压，为刺激下游接货，缓解库存压力，市场开始明稳暗跌。二季度：供应过剩，市场资源难消化 　　进入二季度，华东、华南正处梅雨季节，多雨天气导致下游施工无法展开，再加上各地区环保检查、项目资金到位差等因素，终端项目整体开工低位，沥青刚性需求未见明显释放。东北、华东、华南主力炼厂库存水达到80%以上，个别炼厂甚至出现憋库的情况，沥青资源逐步开始外储，而前期冬储囤货的贸易商库存水平也普遍在70%以上。为刺激下游进一步接货，沥青价格正式进入下跌通道。 　　但6月底，沥青市场短暂止跌。在前期持续降价的刺激下，华东、华南主力炼厂库存水平出现下降，库存压力有所缓解，支撑炼厂价格企稳。此外，由于国内沥青价格偏低，进口沥青出现倒挂现象，进口资源出现明显减少，对价格企稳也有一定支撑。 　　然而，华东、华南终端需求并未出现明显好转，炼厂库存水平虽有下降但仍处于中位偏上水平。南方市场雨水天气仍将持续一段时间，尽管沥青价格暂时止跌，但市场缺乏来自终端需求的提振，短期价格反弹仍缺乏支撑，沥青市场或暂时低位盘整为主。如若天气情况持续下雨或道路项目进度整体出现延后，不排除个别炼厂在库存压力下仍有跌价可能。（卓创资讯分析师张艳飞）

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