：解读当前经济现象，剖析背后经济本源，寻找宏观与微观的必然逻辑，只做大宗商品衍生品领域内的深度阅读，为用户提供最有价值的宏观研究，产业链调研，产业链基本面深度研投，致力于大宗商品衍生品领域内最具价值研投平台
由经济逻辑大宗商品大咖访谈栏目出品，为您提供大宗商品深度基本面解读。
大咖访谈第1期：嘉宾：永安期货沥青研究负责人朱晓杰
经济逻辑：沥青现货的情况和产业链基本面供需情况如何？
朱晓杰：现货这块行情从去年11月份出现了尖锐的上涨，到现在为止，两大产区华东和山东，比较明显的是两大产区价差的缩小，山东现在的现货价格在-左右的水平，华东是左右的水平，如果按照华东现货来看，盘面略微贴水华东，所以说期限报价，基本上贴近，但最近成交情况并不是特别好，可能跟原油下跌整个市场的心态有些关系，基本面的情况，我个人认为延续了去年11月中旬上涨的逻辑，其实是没有走完的，总体的一个原因，从11月份开始现货上涨，除了需求端积极好转之外，还有一个供应端的结构性的失衡，供应端的情况主要是国产，因为原料的遏制，当时有一个大炼厂停产，进口端的问题是当时燃料油比沥青经济效益要好，造成沥青进口的大幅度减少，那么这个逻辑从去年年末，到现在为止，虽然说整体来说有所改善，比如说国内的炼厂恢复过来，国外整体的进口量大概从15W吨恢复到30W吨，历年差不多平均的水平，但是整体来说这个问题没有得到完善的解决。主要国内现在进口沥青原料的减少还是受到遏制，国内产能开工率并不高，国外虽然30W吨相对去年偏紧张的时候还是比较平稳，但是现在1,2,3月份整体只维持在30W吨的水平，而去年同期，2月份是40W吨，3月份50万吨，整体还是有一个缺口，所以整体上供应端还是受到一个比较大的遏制。我们认为大概在4,5月份会是一个节点，4月份以后华东这边有一套装置检修20天，韩国有一套装置大概从3月20号检修到4月20号可能会对进口有影响，4,5月份以后，进口这块可能会有缓解。所以整体基本面短期偏强，后期偏弱。但是现在主要的一个问题是整体能化板块偏弱，整体受到原油成本的影响比较大，特别是PTA，沥青等。自身的矛盾并不是很大，受原油成本的影响更大些。利润情况这块，原油跌，导致整体的利润是逐渐在增加，利润改善每吨元左右，炼厂这边因为整体库存比较低，炼厂挺价的意愿比较明显，现货这边比较难跌，远月的合约受到原油的影响比较大一点。
