宏观大类资产

宏观大类：冲击之后的缓和（之二）

经历了4月18日以来的快速回升，美元和美债利率短期存在一次修整的可能——即使我们并不认为本轮的美元强势已经结束。美联储多位官员昨日密集讲话中均释放了“降低加息斜率”这样的预期，从而一定程度上缓和了美债利率快速上行的担忧。而伴随着修整，由于前期流动性担忧形成的资产价格调整存在反弹的可能，且商品以及商品货币在供给端的强弱分化之下的反弹差异性也将体现。现在来看，形成于4月的美元反弹显示出全球信用货币收缩以展开自救的行为，美元的反弹对于前期美元信用过快过量释放带来的风险架构进行防御性拆除。需要







































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