$涨破92美布油挫近2伊朗风险令跌势有限
美国东部时间周二，国际油价重挫近2%。API原油库存数据公布前市场趋于谨慎，美元指数站上92关口令原油市场承压。高盛坚持看多大宗商品市场，认为大宗商品是今年表现最好的资产类别。截至收盘，WTI6月原油期货收跌1.32美元，跌幅1.93%，报67.25美元/桶，创4月17日以来收盘新低，主力合约4月涨5.6%并录得连涨两个月。布伦特7月原油期货收跌1.56美元，跌幅2.09%，报73.13美元/桶，也创约两周收盘新低。
消息面上，伊拉克石油部公布数据显示，伊拉克4月平均原油出口为万桶/日。伊朗4月原油与凝析油出口升至万桶/日，其中原油出口达万桶/日，为纪录新高。
预计年油价在70美元/桶水平。由于欧佩克延长减产协议至年的概率有所上升，预计明年油价存在显著上行风险。预计年末铜价将位于美元/吨，年降至美元/吨。欧佩克减产协议延长至年的可能性有所增加。
油价因美元走强回吐涨幅，伊朗核协议风险令跌势有限市场对于美国总统特朗普制裁伊朗的担忧使得油价跌势有限。周一(4月30日)以色列总理内塔尼亚胡声称他已经找到了伊朗秘密核武器项目的证据，这使得油价出现了回升。但是伊朗方面随后否认正在寻求拥有核武器。
随着原油和凝析油出口量达到了.7万桶/日，其中中国和印度购买了其中一半以上的原油。伊朗高级石油官员表示，尽管美国威胁要退出核协议，但是伊朗仍将于西方的其他大国维持协议。自从年伊朗核协议签署以来，伊朗的原油和凝析油出口量已经增加了超万桶/日。但是这份协议目前正面临着被撕毁的风险，美国已经不止一次的表示将会重启对于伊朗的制裁，这可能将会导致伊朗减少万桶/日的原油出口。
需求旺季即将来临沥青延续上涨势头
在供应趋紧背景下，原油对沥青的成本支撑将持续。而随着需求逐步回升，沥青上涨动能充足。
原油走强带动沥青原油是沥青的直接上游，其对沥青价格影响较大。去年下半年以来，在OPEC限产、美国受飓风天气影响产量下降以及美元走弱的共同作用下，原油供应由过剩向紧缺转换，原油价格也因此大幅上涨。受此影响，沥青生产成本不断上升，沥青价格在成本支撑下呈现振荡上行态势。
全球原油生产的增量主要来自于美国，而随着油价不断上行，美国的活跃钻井数也在上升，但是受制于港口设施的限制，美国增加的产量难以对外释放，这使得原油供给出现了结构性的不足，因此美国之外地区的原油供应短缺问题将会更加明显。特别是近期中东地区局势不稳，叙利亚问题和伊朗问题在短期内难以得到解决，由此引发的对中东地区供应的担忧将会对市场产生持续影响。在此情况下，油价重心将不断上移，对沥青的支撑也会持续下去。
需求将逐步回升沥青需求具有较强的季节性，受气温和天气影响较大。一方面北方气温较低会影响沥青的使用，另一方面南方的阴雨天气也不利于工程进行。今年北方地区温差变化较大，从目前情况来看，5月开始气温将会趋于稳定，各地工程也将陆续动工。而随着旱季到来，南方地区的阴雨天气也有一定缓解。因此，从季节性角度考虑，沥青需求将逐步回升。
另一方面，沥青和焦化料具有很强的生产替代性，当前沥青现货价格上涨很大程度上是由成本上升引起，炼厂生产沥青仍然处于微利甚至亏损的局面，因此部分炼厂开始转产利润更高的焦化料。虽然近期焦化料相较沥青的利润优势有所下降，但考虑到沥青销售不畅，因此炼厂转产焦化料的情况仍然不会改变。而随着地炼企业不断转产焦化料，沥青供应量将会逐渐下降。考虑到即将来临的需求旺季，沥青供应将会偏紧。
总之，从成本端看，原油供应趋紧，油价有望延续涨势，其对于沥青的成本支撑作用将会持续。从需求端看，各地工程陆续开工，沥青需求开始进入旺季。考虑到目前沥青相较焦化料没有利润优势，为了满足后期不断上升的需求，沥青价格需要通过上涨来刺激炼厂生产。基于上述判断，后期随着需求逐步回升，沥青价格仍有上涨空间。
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