4月9日，由天风期货研究所主办、上期所供特别支持的《天风风云汇》化工品行业线下研讨会在上海浦东新区东方路号圆满落幕。

本次会议由天风期货研究所的研究员黄琬喆和王佳瑶作为主讲，分别对原油和沥青这两个产品的行情进行回顾以及今年二季度的行情进行展望。

原油：蓄势待发

黄琬喆

首先是来自天风期货研究所的研究员黄琬喆给大家分享了关于《原油：蓄势待发》的相关内容，在报告中她首先回顾了第一季度的行情，年开年从沙特的自愿额外减产开始，奠定了整个一季度继续快速去库的基调，美国的历史性寒潮导致供需双中断同样推涨油价。布伦特一度摸高70，最高涨幅接近40%。而后欧洲第三轮疫情反弹，对需求的担忧作为导火索，管理资金的negativegamma风险导致了盘面踩踏式的暴跌，目前布伦特回调至60-65区间，WTI回调至58-62区间。

二季度的供应仍处于可控的范围内，唯一的变量在伊朗的浮仓冲击。OPEC+逐月小幅增加供应；页岩油二季度看不到边际增长，油价稳定高位的情况下，下半年有望看到40-50万桶的增量；伊朗产能的完全回归仍是中长期问题，二季度不做绝对利空考虑，具体