成本需求双支撑，沥青继续看涨
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行情展望：
沥青期货在现货强势和委内瑞拉大选后油价短期走强的整体利多影响下继续上涨态势，沥青期价在上周五取得关键突破后，周一继续延续小幅上涨行情，但此后在马瑞油短缺证伪和社会库存释放后，回调风险增加。下游需求有所恢复，同时原油持续上涨，成本上升，炼厂开工意愿不足，整体沥青资源呈现趋紧态势，造成现货价格不断抬升。
现货方面，按照近期中石化调价节奏，昨日沥青结算价继续上调，幅度在-元/吨，在行业龙头的带动下周边炼厂同步跟涨，带动沥青成交继续走高。特别是华南南场，华南市场成交价在-元/吨区间。根据卓创资讯的报道，市场价格上行提升了贸易商采购积极性热情，叠加高富、华峰、和源等炼厂供应收紧，茂石化高库存状态得到大幅缓解，华南沥青有供大于求转变为供不应求，部分炼厂出现装车排队的情况。 近期原油强势上涨对沥青价格形成支撑，内外盘油价连创新高，Brent原油价格一度突破80美元大关。此外，下游沥青需求有所恢复，同时成本上升使得炼厂开工意愿不足，整体沥青供需呈现趋紧态势，造成现货价格不断抬升。整体看，沥青期价的强势拉涨更多源于原油上涨带来的资金炒作行为，建议顺势交易，多头注意保护利润，空头不要急于进场。 随着囯际油价站稳70美元，沥青期货涨势加速，早盘放量上涨，突破3元，午后封涨停价元至收盘，升至近三年高位。原油价格高企的成本支撑和炼厂主动收缩产量的双重利多支撑沥青期现价格。后期随着华东雨季结束，在没有大范围环保督察因素干扰的情况下，下游道路施工需求恢复速度加快，市场看涨情绪较浓。4月，中国原油进口大幅增长，进口万吨，同比增长14.7%，增速比上月加快14.1个百分点；天然气进口万吨，同比增长34.2%，这也意味着天然气进口连续7个月保持30%以上的高速增长，美油继续受到支撑，目前仍处于70美元上方；山东地区重交沥青主流成交价格昨日继续维稳，至元，在供给紧张的情况下，目前华北山东库存水平为34%，华东地区为13%均处于相对低位。总体来看，5月份中旬之后，沥青价格在供应收缩和需求恢复的影响下，期现价格回升，炼厂价格利润修复，是市场的主逻辑，也符合我们在此前报告中的判断。但也需要注意其市场一致看多背后隐藏的风险，警惕短线回调的可能性。推荐短线回调后逄低做多的策略。
文章来源丨原创
栏目编辑丨超凡
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